豆粕震荡收高  偏多思路操作

    一、行情回顾

    受出口需求及技术性买盘带动，提振了豆粕期货市场人气，隔夜芝加哥期货交易所豆粕期货价格小幅收高。最终芝加哥期货交易所(CBOT)交投最活跃的1月豆粕合约上涨3.2美元/短吨，报收于359.3美元/短吨，涨幅为0.90%。

    受隔夜外盘豆粕期货价格上涨的刺激，今日国内豆粕主力合约M1505早盘高开于2869元。开盘后期价震荡回落，最低下探至2844元。但随后期价震荡反弹，临近收盘时最高反弹至2883元。豆粕期价全天走势相对仍较强，基本上都运行在均价线上方。豆粕1505合约最终收报收于2875元，较上一交易日结算价上涨27元，涨幅为0.95%。成交量较上一交易日缩量3.9万手，至136.5万手；持仓较上一交易日减仓1.8万手，至220.5万手。

    二、基本面

    美国农业部(USDA)周四公布的豆粕出口销售报告显示：截至11月13日当周，美国2014-15年度豆粕出口净销售265,700吨，2015-16年度豆粕出口净销售0吨。当周，美国2014-15年度豆粕出口装船216,900吨。

    USDA11月报告对新作美豆供需数据预估方面，将美国大豆单产预估由47.1上调0.4至47.5，美国大豆收获面积保持8340万英亩不变，产量因此调高3100万蒲至40.65亿蒲，与市场预期相一致。报告上调供给的同时，上调压榨量1000万蒲至17.8亿蒲，上调出口量2000万蒲至17.2亿蒲。最终库存维持4.5亿蒲不变，美豆库存消费比下调0.8个百分点至12.45%。USDA本次上调全球大豆产量86万吨至31206万吨，同时上调全球大豆消费149万吨，下调全球大豆结转库存39万吨至90.28百万吨。库存消费比由上月的31.89%下降至31.59%。整体来看，新作大豆库存消费比仍旧处于历史高位，但较上月预期有所下调，整体中性略偏多。

    生猪养殖效益仍旧处于今年同期低位，母猪存栏量大幅下滑，尚未补栏，生猪补栏旺季不旺。历年9月生猪存栏会到达季节性高峰，2014年9月生猪存栏处于近年同期最低水平，与2010年较为相似。从2010—2011年情况看，生猪存栏在到达低点后连续两年走高，且在2011年达到历史高位水平。但是今年生猪养殖利润远不如2010年同期，后期需关注养殖利润的恢复情况，养殖利润达到200元以上可能会诱发补栏行为，300—400元可能会出现较大规模补栏。

    现货方面，据中国饲料行业信息网消息，今天全国主要豆粕市场价格如下：江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：成交3300元/吨，跌20元/吨。山东龙口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3500元/吨，跌20元/吨。河北秦皇岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3380元/吨，涨30元/吨。陕西西安地区今日豆粕价格：43%蛋白：3650元/吨，跌30元/吨。

   三、操作建议

    技术面上，隔夜CBOT豆粕期货价格小幅上涨，收出了一根带上下影线的小阳线。期价收在了所有中短期均线之下，走势仍比较弱。不过连续调整后，短期修正的要求比较强烈。今天大商所豆粕1505高开大幅收高，最终收出了一根带长下影线的小阳线。而且KDJ技术指标开始拐头向上，走势相对较强，上行或还有空间。操作上，建议豆粕1505多单仍可持有，可在2850元一线均线继续介入多单。

   以上内容，仅供参考，不做交易依据。期货有风险，投资需谨慎。