螺纹收盘新低 反弹无力

   行情回顾

   周四螺纹收盘新低，螺纹指数开盘2461点，盘中最高2472点，最低2450点，收于2452点，较上一交易日下跌9点，收于小阴线。成交量451.7万手，较上一交易日减少173.6万手，持仓452.1万手，较上一交易日增加2704万手。从总持仓上看,前20名多方减少持仓14545手,空方减少1499手，净持仓偏空，为280518手，净空较上一交易日增加1万多手。

   基本面分析

   消息方面，高层昨日连出10招缓解企业融资难，再度释放金融改革提速的信号。11月19日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，提出增加存贷比指标弹性，抓紧出台股票发行注册制改革方案，加快利率市场化改革等10条办法，旨在缓解融资成本高的问题

   汇丰11月PMI初值回落至50.0，为六个月以来最低值。分项指数中，受出新口订单回落影响，产出指数由上月的50.7回落至49.5，为自今年四月以来最低。经济面临通缩压力，劳动力市场表现亦差强人意。价格走低，产能利用低下，经济需求面相当疲软。房地产市场和出口仍面临不确定性，经济下行压力较大。

   中钢协统计数据显示，11月上旬全国重点钢企粗钢、钢材日均产量分别为163.49万吨和154.81万吨，延续了10月下旬的下降趋势。数据下降的主要原因是APEC期间环保限产。但由于近期铁矿石价格一直保持弱势，钢厂成本重心不断下移，使得当前三级螺纹钢生产仍有100—200元/吨的毛利。钢厂利润依然丰厚，导致钢厂主动性减产意愿不强。随着APEC会议结束，钢厂快速复产，后期仍将保持相当高的生产积极性，螺纹钢供给压力不减。

   现货方面，钢之家网站数据显示，重点监测的28个城市建筑钢材市场的现货市场平均价格继续下跌，跌幅有所放大。目前华北弱调，华东回落，其他地区趋弱，冬季需求趋弱，螺纹钢20mmHRB400上海2820(-40)、北京2530(-20)；近期钢厂陆续复产，冬季需求乏力，市场承压重回弱势。

   原料方面，河北唐山地区普碳方坯出厂价下跌10元至2410元/吨，20MnSi方坯出厂价下跌10元至2530元/吨；山西临汾地区二级冶金焦出厂价保持840元/吨，临汾地区准一级冶金焦车板价保持960元/吨；

   铁矿石方面， 20日山东港口进口铁矿石，澳大利亚PB粉保持505元/吨，PB块保持675元/吨；63.5%巴西粉矿保持515元/吨，65%巴西粉矿保持585元/吨；63.5%印度粉矿保持525元/吨，58%印度粉矿保持400元/吨。

   操作建议

   近期钢厂陆续复产将令市场承压，受限于冬季供过于求、房地产弱势、资金压力，螺纹主力1505合约承压弱势调整格局，早盘震荡走高回落，午后延续弱势表现，期价维持底部震荡格局，预计短线或难改偏空态势，空单继续持有。

    （以上内容，仅供参考，不做交易依据。期市有风险，投资需谨慎。）