一、行情回顾

因农户大豆销售缓慢使加工商四处寻找供应，推动现货市场上扬，而且大量出口订单也导致供应吃紧。进而推动豆粕期货价格上涨，隔夜芝加哥期货交易所豆粕期货价格大幅收高。最终芝加哥期货交易所(CBOT)交投最活跃的12月豆粕合约上涨19.7美元/短吨，报收于400.6美元/短吨，涨幅为5.17%。

受隔夜外盘豆粕期货价格上涨的刺激，今日国内豆粕主力合约M1505早盘大幅高开于3020元。开盘后期价略微反弹，最高反弹至3021元。但随后期价围绕均价线窄幅整理、小幅回落，最低下探至2989元。豆粕期价全天走势相对仍较强，基本上都运行在均价线上方。豆粕1505合约最终收报收于3004元，较上一交易日结算价上涨69元，涨幅为2.35%。成交量较上一交易日大幅放量63.1万手，至206.1万手；持仓较上一交易日增仓0.5万手，至207.4万手。

二、基本面

美国农业部(USDA)作物进展报告显示，过去一周美国大豆收获向前推进了7个百分点，目前的收获进度落后于历史平均水平。截至周日，美国大豆收获完成90%，上周83%，去年同期90%，五年同期91%。其中伊利诺伊斯收获完成91%，低于五年同期均值93%；印第安纳收获进度为85%，低于五年同期的92%；衣阿华收获完成96%，和五年同期均值持平。

据德国汉堡的行业刊物油世界本周发布报告称，2014年第四季度中国大豆进口量将达到1730万吨，低于第三季度的进口量1853万吨，也低于上年同期的1762万吨。另海关数据显示10月份中国大豆进口量为410万吨。如果油世界的预测成为显示，今年11月份和12月份中国大豆进口量预期为1320万吨，每月平均为660万吨。油世界还指出，9月份和10月份期间，中国大豆进口量季节性偏低。因此在今年剩下两个月时间里中国大豆进口有望恢复性增长。

近期，生猪养殖市场对豆粕需求有一定程度的回暖。作为豆粕的主要消费行业，饲料及养殖行业近期有两个值得关注的现象。一是中间渠道的豆粕现货库存量较低，今年以来这种情况普遍存在，今年二季度豆粕价格的反弹导致不少饲料及养殖企业追涨采购，而7月以来的下跌导致很多企业大幅亏损。据调查，当前多数豆粕消费企业的库存在15天以内，随用随买。另一个现象是，国内生猪存栏自低位开始反弹，有利于刺激后期饲料消费。这两个现象说明豆粕需求的一个共同点：当前正处于中下游无库存、饲养行业逐渐好转的阶段，现在的豆粕需求即为最糟糕情况下的刚性消费水平，已无泡沫可挤。

现货方面，据中国饲料行业信息网消息，今天全国主要豆粕市场价格如下：江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3580元/吨，涨70元/吨。山东济宁地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3650元/吨，涨30元/吨。河北秦皇岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：报3520元/吨，涨70元/吨。陕西西安地区今日豆粕价格：43%蛋白：3700元/吨，涨20元/吨。安徽省芜湖地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3530元/吨，涨70元/吨。

三、操作建议

技术面上，隔夜CBOT豆粕期货大幅上涨，收出了一根略微带上下影线的大阳线。一根阳线将前两个交易日的阴线完全吞没，期价收在了5天均线及400美元之上，走势很强。今天大商所豆粕1505大幅收高，最终收出了一根带下影线小阴线。期价收在3000元之上，而且量价配合得也不错，反弹应该还有空间。操作上，建议豆粕1505多单继续持有，做好盈利保护。

以上内容，仅供参考，不做交易依据。期货有风险，投资需谨慎。