今日沪期铜笼罩在空头氛围中，开盘后便一路下行，其中期价略有回调，但仍难抵抗抛空力量，期价大幅下挫。主力合约终报收于48760元/吨，跌幅为0.91%。成交量大幅减少75642至311574手，日增仓12798至314794手。

　　二、宏观数据

　　美国2月密歇根大学消费者信心指数终值81.6，好于市场预期的81.3。其中，现况指数为95.4，预期指数72.7，一年期通胀预期由3.3%下调至3.2%，五年期通胀预期维持在2.9%。美国2013年四季度实际GDP修正值年化季率增长2.4%，不及市场预期的2.5%，初值为3.2%。美国四季度个人消费支出(PCE)年化季率增长2.6%，不及市场预期的2.9%，远低于初值的3.3%。圣路易斯联储主席布拉德称，数据不会削弱他对2014年经济的乐观情绪。

　　欧元区2月CPI初值同比增长0.8%，与此前两个月的水平相当，但略微高于预期的0.7%。欧元区1月的失业率为12%，仅次于去年9月创记录的12.1%的高水平。而失业率是欧洲央行行长德拉吉所说的导致低通胀的因素之一。

　　继2月汇丰中国制造业采购经理人指数初值降至7个月来最低点后，上周六公布的2月中国官方制造业PMI同样大幅下滑，但略高于市场预期0.1个百分点。这再次印证了在春节因素影响下今年一季度中国经济稳中略降的走势。在今天公布的汇丰Markit制造业采购经理人指数显示，中国2月份汇丰制造业PMI终值为48.5，较初值48.3略微攀升，但仍不及1月份终值49.5。其中，就业指数终值跌幅创五年以来最大，产出指数和新订单指数自2013年7月以来首次出现下滑。

　　三、现货市场

　　昨上海平水铜成交价格48500-48600元/吨，升水铜为48600-48800元/吨，成交均价较前一交易日分别下跌475元和420元。现货市场空头氛围积聚，现货贴水较上周五不收反扩，两会于今日召开，风险因素来临，市场总体偏谨慎，等待进一步指引。

　　四、操作建议

　　LME铜库存终结下降势头，略有小幅上升，沪铜(48760, -450.00, -0.91%)近日均线以及周线月线完全呈现空头排列，破位后跌势或仍将延续。短线关注48500一线支撑有效性，低位买盘介入或令期价有所反复，总体看空思路不变，激进投资者可于该线轻仓短多。