豆粕高开低走  短期面临调整

一、行情回顾

    因市场供应紧张的担忧提振了豆粕期货价格，上周五芝加哥期货交易所豆粕期货价格大幅反弹。最终芝加哥期货交易所(CBOT) 交投最活跃的12月豆粕合约上涨9.0美元/短吨，报收于389.0美元/短吨，涨幅为2.37%。

    受上周五外盘豆粕期货价格上涨的推动，今日国内豆粕主力合约M1505早盘高开于3022元。开盘后期价略微有所反弹，最高反弹至3025元，但随后期价围绕均价线小幅整理，临近尾盘时震荡快速回落，最低下探至2962元。豆粕期价全天走势相对较弱，基本上都运行在均价线下方。豆粕1505合约最终收报收于2965元，较上一交易日结算价下跌38元，跌幅为1.27%。成交量较上一交易日大幅放量28.8万手，至166.3万手；持仓较上一交易日增仓11.2万手，至212.7万手。

二、基本面

    据美国农业部上周五（10月31日）发布的气象报告称，在美国的平原地区，上周五早晨南北达科塔和内布拉斯加北部的气温骤降至20华氏度以下，其他地区气温也显著下降，只有北部高原气温温和。此外，得克萨斯南部地区气温降低的同时还出现雷阵雨天气。天气不利令人担心大豆收获或将延迟。

    每年11月到次年1月是美豆出口强劲的时期，由于新作大豆的大量上市，在此期间，美豆的装船速度也有所加快。截至10月16日，大豆出口净销售2170.1千吨，较上周增加1.31%。据ADM投资服务公司研究报告显示，美豆出口可能高于农业部当前的预期水平。美国农业部预计2014/15年度美国大豆出口总量将达到17亿蒲式耳，高于上年的16.47亿蒲式耳。考虑美国本年度以来的大豆出口销售强劲，2015年巴西大豆收获面临耽搁，可能导致美国大豆出口总量接近17.5亿蒲式耳，比上年提高6.3%。

    从豆粕的消费情况来看， 10月15日，全国生猪均价是14.58元/公斤，小幅下降。截止到10月24日，生猪养殖利润为16.20元/头，比今年的高峰期8月29日的127.90元/头下降87.3%。生猪存栏量从4月开始增加，但仍然处于09年以来的低位。而能繁母猪存栏量持续下降，生猪存栏量在未来很难保持持续增加的状态。从生猪存栏变化的情况来看，豆粕消费量在短期内会稍有增加，但是长期来看，消费情况依然不会十分乐观。

    现货方面，据中国饲料行业信息网消息，今天全国主要豆粕市场价格如下：江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：成交3480元/吨，较周五涨20元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3580元/吨，较周五涨30元/吨。山东济宁地区油厂今日豆粕价格：43%蛋白：3680元/吨，较周五涨40元/吨。河北秦皇岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3580元/吨，较周五涨30元/吨。山西运城地区油厂豆粕价格行情：43%蛋白：3800元/吨，较周五涨50元/吨。陕西西安地区今日豆粕价格：43%蛋白：3720元/吨，较周五涨20元/吨。

三、操作建议

    技术面上，隔夜CBOT豆粕期震荡上涨，收出了一根带长上下影线的中阳线。期价再度收在了5天均线之上，走势相对仍比较强。但连续上涨之后，上方的压力仍比较大。而且技术指标基本上都处在高位，短期面临调整的压力比较大。今天大商所豆粕1505高开低走、大幅下跌，最终收出了一根略微带上下影线阴线。期价收在了5天均线及3000元的下方。而且KDJ技术指标开始拐头向下，短期走势或不乐观了。操作上，建议豆粕1505多单离场，可在5天均线及3000元一线适当介入空单。

            以上内容，仅供参考，不做交易依据。期货有风险，投资需谨慎。