期指强势整理  做多热情较高

一、行情回顾

    今日国内盘股指期货主力合约IF1410早盘小幅低开于2446.6点。开盘后股指期货震荡整理、一度快速回落，最低下探至2435.2点。但随后股指期货震荡有所反弹，最高反弹至2464.6点。股指期货全天走势相对较强，基本上都运行在均价线上方。股指期货IF1410主力合约最终收报于2450.8点，较上一交易日结算价下跌4.6点，跌幅为0.19%。成交量较上一交易日缩量14.1万手（单边），至83.4万手（单边）；持仓较上一交易日减仓0.3万手（单边），至15.2万手（单边）。

    现货沪深300指数震荡整理、略微收高。今日早盘两市股指围绕前收盘位置窄幅震荡。盘面上来看，券商、土地流转、医药等板块表现强劲，军工板块回落。午后，土地流转、军工股涨幅扩大，钢铁、煤炭股快速拉升，股指再次回升。沪指在2350点附近的震荡有利于后市的拉升，盘中震荡属于强势调整。截至收盘，沪深300指数周五收盘涨0.01%，上涨0.23点，报2437.20点。全天共成交877.6亿元，比前一交易日大幅减少318.5亿元。

二、基本面

    中国经济增长由规模红利转向效率红利。当前，中国经济增速正进入7%至7.5%的增长区间，这种增长尽管比2000年至2008年的10.2%增长降低一个台阶，但也正在经历一个挤出水分的增长新阶段。最新公布的中国8月规模以上工业增加值同比增长意外下跌，增幅创2008年12月以来新低，发电量也出现内年首次同比下跌，但这些数据的下滑并不代表中国经济“衰退”、“硬着陆”，甚至是“崩溃”。然而，事实上，中国一直是全球增长最快的国家，1978年至2013年间，中国国内生产总值(GDP)增长了155倍。事实也将证明，外界对中国经济增长的过度担忧恐怕也没有太大必要。

    外汇局：正在研究增加RQFII额度。国家外汇管理局资本项目司司长郭松25日在新闻发布会上表示，给香港地区的2700亿元人民币RQFII额度已分配2653亿元，剩余额度不多，目前正在会同其他部门研究增加RQFII额度的相关问题。对于沪港通套利问题，郭松称，沪港通的资金套利是不可避免的，也是市场化的体现，但交易机制的套利空间还是非常有限的。在资本项目可兑换方面，郭松表示，下一步目标是逐步取消资本项目在汇兑方面的限制，让市场主体有更多投资自主权，在用汇方面有更多便利性。

    房地产救经济老路走不通。近期，有关房地产信贷政策松绑的传闻甚嚣尘上，尽管几大行均未证实，但传闻反映出的救市冲动颇为真切。在经济增长乏力、“房地产财政”缩水的情况下，这种冲动不难理解。但需要注意的是，已经度过“黄金十年”的房地产业，已无力承担提振经济的“重任”。在调结构、去房地产化的重要阶段，切勿重走房地产救经济的老路。对于信贷政策，部分地方政府公布了相关措施，挽救市场与提振信心的目的明显。在房地产发展史上，这一幕似曾相识。

    加速折旧有利企业，减轻现金流压力。国务院日前决定完善固定资产加速折旧政策，其中提到允许信息技术服务等六大行业公司对今年以来新购固定资产加速折旧或缩短折旧年限。此举被解读为“政策定位非常精确”，是“很高明的一步棋”，预计政策实施后的首年将缓征1500亿~1750亿元所得税，相当于A股2545家公司去年所得税的约25%。实际上，通过改变折旧年限及折旧方式调节利润，一直是上市公司扭转财务困境时的惯用财务手段。尤其是涉及到脱帽保壳时，上市公司往往在折旧方面大做文章。

三、操作建议

    技术面上，今日IF1410股指期货震荡整理、小幅下跌，收出了一根带长上下影线的小阳线。期指仍然收在所有中短期均线之上，均线系统也基本上是向上发散的，从趋势上来看，股指整体仍处在多头趋势之中。近两个交易日的下跌更多的可能是技术性修正，而且是处在强势整理之中，调整结束后期指向上反攻的可能性是很大的。操作上，建议股指期货IF1410顺势而为，依托5天均线介入多单。

                以上内容，仅供参考，不做交易依据。期货有风险，投资需谨慎。