豆粕震荡走高  反弹空间或有限

一、行情回顾

    因美国中西部东部大豆早期收割报告喜人，且预报称天气干燥，使农户能保持目前的收割进度，进而打压豆粕期货价格，隔夜芝加哥期货交易所豆粕期货价格再度收低。最终芝加哥期货交易所(CBOT) 交投最活跃的12月豆粕合约下跌4.9美元/短吨，报收于310.5美元/短吨，跌幅为1.55%。

    受隔夜外盘豆粕期货价格下跌的影响，今日国内豆粕主力合约M1501早盘大幅低开于2991元。开盘后期价略微回落，最低下探至2990元，但随后期价震荡反弹，临近午盘最高反弹至3070元。豆粕期价全天走势相对较强，基本上都运行在均价线上方。豆粕1501合约最终收报收于3053元，较上一交易日结算价上涨22元，涨幅为0.73%。成交量较上一交易日放量11.0万手，至134.1万手；持仓较上一交易日减仓8.5万手，至121.4万手。

二、基本面

    美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至9月21日当周，美国大豆落叶率为45%，前一周为24%，去年同期为44%，五年均值为53%。当周，美国大豆收割率为3%，去年同期为3%，五年均值为8%。同时，美国大豆生长优良率为71%，前一周为72%，去年同期为50%。

    国家粮油交易中心9月23日消息，经国家有关部门批准，定于9月23日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储大豆竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销售大豆326585吨，实际成交42599吨，成交率13.04%，其中：2010年大豆计划销售25530吨,实际成交2970吨，成交率11.63%，成交均价3960元/吨；2011年大豆计划销售301055吨，实际成交39629吨，成交率13.16%，成交均价4084元/吨。

    新豆收获产量前景明朗，单产强劲，给大豆及制成品市场造成下跌压力。而目前国内大豆豆粕去库存仍较为缓慢，港口大豆库存较上周增加6.5万吨，另一家机构数据显示则下滑15.3万吨。同时显示本周初油厂大豆库存下降3.9万吨，但豆粕库存上升2.7万吨。

    现货方面，今日国内豆粕现货价格整体维稳、个别油厂报价下跌。截至9月23日上午11点，全国豆粕市场销售平均价格为3529元/吨，较昨日下跌4元/吨：其中产区油厂CP43豆粕均价为3468元/吨，较昨日下跌5元/吨；全国主要销区市场均价为3591元/吨，较昨日下跌3元/吨。利空消息再度来袭：美天气干燥令收割进程顺利，隔夜美豆继续下跌。但今日连粕跟跌意愿不强，油厂报价也多以维稳为主。

三、操作建议

    技术面上，隔夜CBOT豆粕期价延续弱势、大幅下跌，收出了一根略微带上下影线的中阴线，连续第五个交易日收出阴线。期价再次创出调整以来新低，走势仍然较弱。不过豆粕期价连续下跌之后，技术上严重超跌，短期随时可能会有反弹。今天大商所豆粕1501低开高走、震荡反弹，最终收出了一根带上影线的中阳线。一改前几个交易日的调整走势，而且期价最终收在了3000元整数关口之上。短期或仍有反弹，但空间可能有限。操作上，建议豆粕1501空单谨慎持有或适当减仓，关注5天均线的争夺。

             以上内容，仅供参考，不做交易依据。期货有风险，投资需谨慎。