隔夜，市场继续衡量中国经济状况，人民币持续贬值，或对融资等有所抑制。尽管晚间美国预售屋销量数据强劲，但美股与伦铜收到的提振较少。市场对中国需求的持续担忧盖过了美国亮丽经济数据带来的影响。同时，由于优良的数据令美元走高，大宗商品市场再度承压。而由于投资者仍在等待美联储主席耶伦周四向美国国会参议院下属银行委员会作证，入市交投有限。伦铜冲高回落，盘间触及近7100美元高位，但尾盘未能守住涨幅，并收报近日内低位7030美元/吨，下跌31美元/吨。

      隔夜，沪期铜夜盘走势依旧不乐观，外盘未理会良好的数据高位回落，沪期铜主力合约夜盘开于49800元/吨后一路下行，收报最低位49370元/吨，下跌190元/吨。隔夜夜盘成交与持仓量再度出现大幅增加，抛压力量依旧蠢蠢欲动，将打压目标继续下调。

      宏观数据方面，隔夜美国公布1月新屋销售数据意外大幅上修，录得五年多新高。连续疲软的数据之后，终于令投资者寻找到美房市强势扩张的迹象。美元及美股因此寻获支撑，美元指数收涨0.31%，给到金属压力。值得关注的是，分项数据显示，遭受暴风雪袭击的东北部地区新屋销售年化3.3万户，环比暴增73%，创去年6月来最大。而上周五公布美国1月成屋销售总数年化超预期下降，并创18个月新低，市场解读，因冬季天气异常寒冷，且住房库存匮乏，打消了潜在购房者的积极性。美国房市是否得到实质的改善，2月能否乐观依然充满着不确定性。

      消息面，中国房地产金融断链的猜测连续几日困扰市场，A股连续下挫，昨日数家银行表示未调整房地产信贷政策，以安抚恐慌情绪。不过抛去房地产不说，近期连续不断的环保检查收紧的消息也在不断地刺激着投资者的耳膜，昨日消息国家主席习近平也在此表达出了治理“雾霾”的决心。中国需求快速增长能否维持，令投资者忧虑。
 
      现货方面，据上海有色网称，上海电解铜现货报贴水380元/吨至贴水200元/吨，平水铜成交价格49250-49380元/吨，升水铜成交价格49320-49500元/吨。沪期铜弱势盘整，持货商月末持续换现，现铜维持大幅贴水状态，中间商等待更大贴水入市接货，下游逢低少量入市，供应压力难以缓解，需求短期跟不上，交投依然清淡，空头氛围笼罩市场。
      综上所述，铜价继续在49000-50000区间内波动。50000成为国内铜反弹压力位置，短期修整实属正常。LME库存变动成为近期铜价坚挺的主要推力，后续跟踪库存变动，料这种减少趋势可以维持到2014年2-4月。国内现货价格变现低迷，外强内弱格局明显，建议逢49500一带压力适当尝试空单。