豆粕延续大跌  建议空单持有

一、行情回顾

    因受大豆期货大跌拖累，且种植天气良好巩固了美国今秋大豆丰收的预期，进而打压豆粕期货市场人气，导致隔夜芝加哥期货交易所豆粕期货价格再度大幅下跌。最终芝加哥期货交易所(CBOT) 交投最活跃的12月豆粕合约下跌8.9美元/短吨，报收于341.5美元/短吨，跌幅为2.54%。

    受隔夜外盘豆粕期货价格大跌的影响，今日国内豆粕主力合约M1501早盘大幅低开于3181元。开盘后期价略微有所反弹，最高反弹至3186元，但随后期价震荡回落，午后最低下探至3143元。豆粕期价全天走势相对较弱，基本上都运行在均价线下方。豆粕1501合约最终收报收于3151元，较上一交易日结算价下跌64元，跌幅为1.99%。成交量较上一交易日缩量4.2万手，至134.2万手；持仓较上一交易日减仓3.7万手，至155.9万手。

二、基本面

    据研究机构艾伦代尔（Allendale）公司表示，基于对27个州农户进行的调查结果，艾伦代尔公司预计2014年美国大豆产量为38.84亿蒲式耳，均超过美国农业部近来的预期。艾伦代尔公司预计今年美国大豆平均单产为46.4蒲式耳/英亩。美国农业部当前预计大豆产量为38.16亿蒲式耳，平均单产为45.4蒲式耳/英亩。艾伦代尔公司称，今年夏季农业产区出现及时降雨，温度偏低，提振大豆单产潜力。

    由于新作美国大豆报价较低，国内油厂进口大豆成本将在10月底开始出现显著下降。如果按照油厂远期豆粕基差销售合同报价和当前豆油价格计算，11月、12月进口大豆压榨利润将显著提高。预计届时油厂开机率或将提高，油、粕供应增加可能导致豆粕价格进一步下跌。

    进口大豆压榨利润小幅下跌；受升贴水上涨的影响，近月船期巴西大豆到港完税成本上涨，豆油、豆粕价格稳中偏弱，进口大豆理论压榨利润下降。山东地区压榨利润为-105元/吨，环比下跌32元/吨;江苏地区压榨利润为-35元/吨，环比下跌45元/吨;广东地区压榨利润为-162元/吨，环比下跌56元/吨。

    现货方面，据中国饲料行业信息网消息，今天全国主要豆粕市场价格如下：山东济宁地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3500元/吨；46%蛋白：3620元/吨，跌20元/吨。江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3500元/吨，跌30元/吨。辽宁大连地区油厂今日豆粕价格：43%蛋白：3570元/吨，跌30元/吨。河北秦皇岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3520元/吨；跌80元/吨。陕西西安地区今日豆粕价格：43%蛋白：3620元/吨，上涨20元/吨。

三、操作建议

    技术面上，隔夜CBOT豆粕期价大幅下跌，收出了一根略微带上下影线的大阴线，连续第二个交易日收出大阴线。期价收在了所有中短期均线之下，走势明显转弱，短期恐还有下跌空间。今天大商所豆粕1501同样大幅下跌，最终收出了一根略微带上下影线的中阴线。期价创出了调整以来的新低，而且连续两天的大跌都呈现出了放量，说明市场较为看空，短期仍有下跌空间。操作上，建议豆粕1501偏空思路，空单可以继续持有。

                以上内容，仅供参考，不做交易依据。期货有风险，投资需谨慎。